Em meio a um cenário macroeconômico ainda desafiador, o Bradesco pretende continuar navegando com cautela, apoiado em linhas de crédito mais seguras e receitas não ligadas à concessão de empréstimos.
Recorrendo a termos náuticos para explicar a estratégia do banco daqui para frente, o CEO Marcelo Noronha afirmou, em entrevista coletiva na manhã de sexta-feira, 23 de outubro, que o ambiente macroeconômico exige ajustes na velocidade de expansão das operações.
Isso, no entanto, não altera as prioridades estabelecidas pelo banco em seu processo de transformação nem a expectativa de continuar aumentando o lucro nos próximos trimestres.
“Se você estiver navegando em um barco à vela e pegar um vento de popa, ele te empurra a uma determinada velocidade. Mas, se pegar o vento de proa, vai mais devagar”, afirmou o CEO.
“Com esse nível de taxa de juros mais elevado, temos que ter mais cautela. Então, a gente anda mais devagar”, complementou.
O Bradesco encerrou o terceiro trimestre com lucro líquido recorrente de R$ 7,109 bilhões, alta de 14,6% em relação ao mesmo período do ano passado e de apenas 0,8% ante o segundo trimestre. O resultado ficou próximo do consenso dos analistas consultados pela Bloomberg, de R$ 7,14 bilhões.
O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE), principal indicador de rentabilidade do banco, chegou a 16,1%, recuo de 0,1 ponto percentual na comparação trimestral e alta de 1,4 ponto percentual na anual. O indicador desconsidera o aumento de capital realizado pelo banco.
Segundo Noronha, o próximo ano deve permanecer desafiador para a economia. Juros elevados, maior endividamento das famílias e pressão sobre a inadimplência continuam no radar do Bradesco para 2027.
A torcida é por um vento de popa que possa fazer o barco do Bradesco ganhar velocidade. “Se a gente tivesse um vento de popa, uma economia com crescimento maior, com a taxa de juros abaixo de 10% ao ano, olha que cenário para a gente. A gente estaria crescendo 20% na nossa carteira de crédito e entregando um lucro líquido talvez R$ 400 milhões, R$ 500 milhões a mais aqui agora.”
Qualidade e garantias
Enquanto esse impulso não vem, o Bradesco segue focado na qualidade da carteira. Os executivos destacaram que a prioridade dada ao crédito com garantias permite crescer com maior segurança. No terceiro trimestre, a carteira de crédito expandida avançou 1,1% em relação ao segundo trimestre e 11,1% na comparação anual, para R$ 1,15 trilhão.
Apesar disso, o índice de inadimplência acima de 90 dias subiu para 4,6%, alta de 0,3 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, ante 4,1% um ano antes. Já a despesa expandida com provisões para créditos de liquidação duvidosa atingiu R$ 10,64 bilhões, aumento de 6,6% em relação ao segundo trimestre e de 24,3% na comparação anual. O custo do crédito passou de 3,5% para 3,7% da carteira.
Na apresentação dos resultados do terceiro trimestre, André Carvalho, diretor de Relações com Investidores do Bradesco, minimizou o avanço da inadimplência acima de 90 dias, argumentando que boa parte da deterioração do indicador está concentrada em operações com garantias, que representam um risco menor de perdas para o banco.
Assim como no trimestre anterior, o Bradesco atribuiu parte desse avanço às operações garantidas pelos fundos governamentais FGI e FGO, cujos atrasos pressionam os indicadores antes do acionamento das garantias, e a operações do Banco John Deere, que contam com garantias de máquinas e terras.
Segundo Carvalho, os índices de inadimplência do Bradesco permanecem em patamares favoráveis na comparação com o mercado. No crédito rural para pessoas físicas, por exemplo, a inadimplência acima de 90 dias do banco estava em 3,1% em agosto, enquanto a média do mercado chegou a 9,7%, ante 6,6% em dezembro do ano passado.
No consignado privado, o indicador do Bradesco passou de 4,9% para 5,4% entre dezembro e agosto, enquanto o do mercado praticamente dobrou, saindo de 5,5% para 10,6% no mesmo período.
“Nossa inadimplência aqui é quase a metade da inadimplência do mercado”, disse Carvalho, referindo-se ao consignado privado. “Nossos filtros, nossa política de crédito aqui, vêm mantendo a inadimplência sob controle.”
Ao mesmo tempo que adota cautela na exposição ao risco, o Bradesco busca ganhos de eficiência operacional para compensar parte da pressão sobre os resultados. O índice de eficiência do banco, que mede a relação entre despesas e receitas, caiu de 50% em dezembro do ano passado para 47,2% em setembro, uma melhora de 2,8 pontos percentuais em nove meses.
A melhora operacional faz parte da estratégia do Bradesco de combinar maior tração comercial, crescimento das receitas e disciplina de custos, criando espaço para absorver o aumento das provisões sem comprometer a trajetória de recuperação dos resultados.
Nesse sentido, Carvalho destacou que a expansão da carteira de crédito tem impulsionado a margem financeira com clientes, que cresceu 10,1% na comparação anual, chegando a R$ 20,5 bilhões no terceiro trimestre. A margem financeira total avançou 14,2% no período, enquanto as receitas de prestação de serviços aumentaram 3,1% em base anual, para R$ 10,9 bilhões.
Essa combinação de receitas em expansão e despesas controladas é o que deve permitir ao banco continuar aumentando o lucro e melhorando a rentabilidade, mesmo diante de um ambiente de crédito mais desafiador.
“Não estamos dando guidance para 2027, mas o nosso horizonte é continuar crescendo, sim”, afirmou Noronha, ao ser questionado sobre a evolução do lucro. “Você pode ter um trimestre diferente, mas eu não estou trabalhando com esse horizonte, não. Estou otimista com tudo que a gente vem fazendo.”
Por volta das 10h35, as ações preferenciais do Bradesco recuavam 2,13%, a R$ 19,79. No ano, os papéis acumulavam alta de 8,80%, levando o valor de mercado a R$ 208,9 bilhões.
